11月27日，创新发展学院第六期“学术午餐会”在学术会堂712会议室如期举行。中国经济与管理研究院徐雅华老师担任主讲嘉宾，并作了题为“Intraday and overnight tail risks in the crude oil market: Evidence from oil-related regular news and extreme shocks”的学术报告。创新发展学院副院长兼中国经济与管理研究院副院长汪雄剑，青年教师尹鹏辉、明洋、甄芳、郭来特等参加了此次“学术午餐会”。
本期“学术午餐会”上，徐雅华老师分享了自己的研究。研究探讨了各种市场冲击，包括与石油相关的定期新闻发布（能源信息署、美国石油学会新闻和石油输出国组织会议），和极端冲击（2008年全球金融危机、2014-2015年油价暴跌和COVID-19爆发）对原油市场尾部风险的日内和隔夜变化以及日内回报可预测性的影响。利用美国石油基金2008年4月10日至2022年5月10日的高频数据，研究发现：首先，常规新闻和极端冲击都会对白天交易时段和隔夜非交易时段的尾部风险分布产生显著影响，后者的影响更大。其次，极端冲击对日内收益率的可预测性影响更大，大多数市场冲击抹杀了前半小时收益率的预测能力。第三，大多数市场冲击导致隔夜收益率的可预测性下降，表明隔夜收益率在市场冲击下失去了可预测性。这些发现对市场参与者和政策制定者都有重要意义。
与会教师就报告理论背景框架、理论模型设计、实证研究设计、实证结果分析、研究拓展方向等相关问题展开了充分探讨，共同创造了一场丰盛的学术午餐。
“学术午餐会”是创新发展学院面向青年教师搭建的学术交流平台，旨在促进学术交流、激发科研灵感、碰撞思想火花、拓展学术朋友圈。每次午餐会由一位主讲嘉宾分享相关研究的选题过程、领域概况、研究方法和创新性结论等。在汇报分享过程中，主讲嘉宾和与会师生可同时享用学院提供的美味午餐，并展开深度交流。
