2025年3月25日，创新发展学院第十七期“学术午餐会”在学术会堂712会议室顺利举行，创新发展学院中国金融发展研究院副教授贾越珵担任主讲嘉宾，并作题为“Timing the Factor Zoo via Deep Visualization”的专题学术报告。7名教师及多名博士生、硕士生、本科生参加了此次“学术午餐会”。
贾越珵副教授作学术报告
贾越珵教授首先介绍了当前金融领域中权益风险因子管理的背景，指出在复杂多变的市场环境下，如何精准确定各风险因子的时点权重，已成为学术界亟待解决的重要问题。在回顾了过往关于因子时点权重确定的研究现状，并对过往文献进行了梳理后，贾教授详细介绍了其团队如何创新性地将图像识别技术应用于因子分析领域。他们将各因子的表现可视化为标准化的价格和波动率图表，通过灵活的图像识别方法对这些图表进行分析，以时点权重作为输出结果。这一方法突破了传统因子分析中时点权重确定的局限性，为优化投资组合风险管理提供了全新视角。实证结果显示，运用这些“基于深度学习”的时点权重，大多数因子组合的表现显著提升。
此外，研究进一步拓展至因子波动率预测领域，通过可视化因子波动率并运用深度学习方法进行预测，成功地为大多数因子类别的波动率管理组合显著改善了绩效，贾教授强调，这种方法的核心优势在于其能够精准识别因子的事前regime switches，如跳跃和崩盘等极端市场事件，并对未来的宏观经济风险具备出色的可预测性。
在报告后的讨论环节中，与会师生围绕该方法在不同市场环境下的适用性、模型的可解释性以及未来在实际金融产品设计中的应用前景等问题展开了深入交流。此次学术午餐会不仅为参会者带来了前沿的学术思想碰撞，更为金融业界应对当前市场挑战拓展了思路。
“学术午餐会”是创新发展学院面向青年教师搭建的学术交流平台，旨在促进学术交流、激发科研灵感、碰撞思想火花、拓展学术朋友圈。每次午餐会由一位主讲嘉宾分享相关研究的选题过程、领域概况、研究方法和创新性结论等。在汇报分享过程中，主讲嘉宾和与会师生可同时享用学院提供的美味午餐，并展开深度交流。
撰稿：韩子煜
图片：何旭
审稿：宫振宇、林艺茹
编辑：沈嘉怡
审核：王颖
