2025年12月4日中午，中央财经大学创新发展学院“高端学术讲座“第十四期在学术会堂712举行。受中国经济与管理研究院的邀请，首都经济贸易大学国际经济管理学院院长马庆寅教授举行题为“A Theory of Saving under Risk Preference Dynamics”（风险偏好动态下的储蓄理论）的学术讲座。讲座由何其春教授主持。创新发展学院多位老师、博士、硕士、本科生以及澳洲国立大学的博士生参加了讲座。
马庆寅教授讲座
消费和储蓄一直是动态宏观的重要话题。马庆寅教授和合作者（他同事Xinxi Song，美国埃默里大学Alexis Akira Toda）从偏好的变化角度再次深入研究该问题。他们的论文首先列举实证证据表明，富裕家庭的储蓄率显著高于其他群体，同时其边际消费倾向（MPC）明显更低。现有理论只有在对收益、贴现和偏好作出严格假设的情况下，才能解释这一现象。他们的论文提出了一般性的最优储蓄理论，引入了偏好冲击，允许风险厌恶程度在不同状态和时间中发生变化。该论文证明了，将这种风险态度的异质性纳入模型，会从根本上改变消费和储蓄的渐近动态。特别是，他们给出了渐近边际消费倾向的解析刻画，并展示了零渐近 MPC（对应于 100% 的渐近储蓄率）在比现有理论要求更弱的条件下即可出现。令人惊讶的是，只要未来存在个体风险厌恶程度下降的正概率，这种结果就会发生。因此，消失的 MPC 不再是最优储蓄模型的刀刃式结果，而是普遍特征，从而提供了一个更具理论稳健性且与实证更一致的解释，以说明富裕家庭的储蓄行为。
讲座现场
与会师生提出了很多问题，包括消费函数的时间不一致（time inconsistency）、理论模型设定、经济学机制以及文章可能拓展方面提出个人观点与疑问，马庆寅教授一一进行了回答。何其春老师鼓励大家以马庆寅院长为榜样，研究重要的理论和现实问题，按照国际顶刊标准“把论文写在祖国的大地上”，也希望未来和首都经济贸易大学国际经济管理学院加强合作与交流，推进我国经济学科研向世界一流看齐。
此次学术讲座将进一步深化我校在经济学前沿领域的交流与合作，对于开阔学生视野，启发学生见贤思齐，为中国式现代化培养一流的经济学后备人才具有重要意义。
撰稿：何其春
审稿：王颖
编辑：沈嘉怡
审核：王颖
