理悦CEMA•知与行系列研讨会2024年第五讲将于6月11日（周二）中午12：00-13：30在学术会堂712会议室举行，由西交利物浦大学高级副教授阮鑫丰报告 “Covariance Risk Premium and Expected Stock Returns”，欢迎感兴趣的师生参加。
题目：
协方差风险溢价和预期股票回报
摘要：
协方差风险溢价 （CRP） 定义为隐含波动率变化与市场指数回报的预期物理协方差与风险中性协方差之间的差值，与 1 个月到 24 个月不等的未来股市回报呈正相关且显著相关。本文实证证明 CRP 表现出显着的样本内和样本外预测能力。它为均值方差投资者产生了巨大的经济价值，并且优于许多著名的预测因子。此外，协方差风险由信用风险驱动，并通过分解与市场波动性和偏度相关。
报告人简介：
阮鑫丰，西交利物浦大学西浦国际商学院金融学高级副教授和江苏省特聘教授。2019年至2023年任教于奥塔哥大学（新西兰），先后担任金融学讲师和高级讲师。2018年至2019年在奥克兰理工大学（新西兰）担任博士后研究员。2017年在新西兰奥塔哥大学获得哲学博士学位（金融学专业），博士论文《Equilibrium Asset Prices and Variance Risk Premia》获得奥塔哥商学院年度最佳博士论文。2014年在西南财经大学获得运筹与管理硕士学位（研究领域：金融数学与金融工程）。主要研究领域为资产定价和衍生品，在《金融市场杂志》、《经济动态与控制杂志》、《能源经济学》、《期货市场杂志》、《商品市场杂志》、《国际经济与金融评论》、《预测杂志》、《会计与金融》、《太平洋盆地金融杂志》、《金融研究快报》、《经济学快报》、《应用经济学》、《国际金融评论》、《行为与实验金融杂志》、《宏观经济学杂志》、《会计与金融》、《数学与金融经济学》、《经济与金融季刊》、《计算经济学》等SSCI期刊发表30余篇。获得2019年度奥塔哥商学院最佳年度科研人员(新兴)。已指导金融学博士生（奥塔哥大学）毕业6名。2023年获得江苏省特聘教授（“江苏省高层次创新创业人才引进计划”教育类项目）。
时间：
2024年6月11日（周二）中午12:00-13:30
地点：
中央财经大学学院南路校区学术会堂712会议室
主办：
创新发展学院中国经济与管理研究院
文字 |甄芳
排版 |吴昱莹
审核 |袁淳 汪雄剑
