2025年4月15日，创新发展学院第十八期“学术午餐会”在学术会堂712会议室顺利举行，创新发展学院人力资本中心副教授尹妮娜担任主讲嘉宾，并作题为“Unlocking the Hidden Pharmaceutical Financing: Resilient R&D Investment and Malleable Selling Expenses”的专题学术报告。
午餐会现场
尹妮娜教授在会上分享了自己的研究。传统认知普遍认为，当企业遭遇负面冲击时，其研发投资往往会缩减。但研究发现，面对收入锐减与市值缩水的双重压力，企业通过优化成本结构，展现出超预期的研发投资韧性。尹妮娜教授以中国药品集中采购政策作为外生冲击，该政策显著削弱了药企收入与股市表现。尽管人们普遍担心此类价格管控政策会通过抑制企业研发投资而阻碍其长期收益，但研究却发现企业的研发强度有所增加。这是由于企业调整了经营成本结构，尤其是销售费用减少了22.5%。研究排除了债券发行、银行借贷等其他替代渠道的干扰，证明企业通过成本再配置机制，能够缓解资本市场冲击对研发支出的影响，这一发现对“创新融资首要受制于融资约束”的传统认知提出了质疑。
在报告后的讨论环节中，与会师生围绕该报告的理论基础、理论模型、实证数据来源、实证研究设计、实证结果分析等方面展开了深入交流和充分探讨，为参会者带来前沿的学术思想碰撞。
“学术午餐会”是创新发展学院面向青年教师搭建的学术交流平台，旨在促进学术交流、激发科研灵感、碰撞思想火花、拓展学术朋友圈。每次午餐会由一位主讲嘉宾分享相关研究的选题过程、领域概况、研究方法和创新性结论等。在汇报分享过程中，主讲嘉宾和与会师生可同时享用学院提供的美味午餐，并展开深度交流。
撰稿：毕元昊
图片：毕元昊
审稿：宫振宇、林艺茹
编辑：沈嘉怡
审核：王颖
