创新发展学院中国金融发展研究院教授、博士生导师，邮箱：nxr12@tsinghua.org.cn

一、个人简介

倪骁然，清华大学经济学学士（2012），应用经济学（金融学方向）博士（2017），美国密歇根大学（安娜堡分校）联合培养博士研究生（2015-2016）。研究致力于将国际经验与中国实践有机结合，当前研究专长为利益相关者与金融风险防范。在《经济研究》（2篇）、《管理世界》《经济学（季刊）》《中国工业经济》（2篇）、《金融研究》（3篇）、《统计研究》、Social Sciences in China（《中国社会科学》英文版）、Journal of Business Ethics、Journal of Economic Behavior and Organization、Journal of Corporate Finance（7篇）、Journal of Banking and Finance（7篇）、Journal of Empirical Finance、Journal of Financial Markets、Financial Management等国内外重要学术期刊发表论文60余篇。主持国家自然科学基金面上项目、青年项目。入选国家级青年人才（2023）、财政部高层次财会人才（2022）、福建省百千万人才工程（2021）、福建省“雏鹰计划”青年拔尖人才（2021）、福建省引进高层次人才（2018）、厦门大学南强青年拔尖人才（2022）。获得厦门大学青年教师教学技能比赛一等奖（2021）和教育部高等学校人文社会科学研究青年成果奖（2024）、福建省社会科学优秀成果二等奖（2021）、厦门市社会科学优秀成果二等奖（2022）、洪银兴经济学奖（2020）、亚洲金融学会年会最佳论文奖（2023、2022）、美国会计学会优秀评审人奖（2019）、美国西南金融学会年会最佳论文奖（2016）等多项教学科研奖励。

二、招生要求

欢迎有明确学术研究意向的本科、硕士、博士同学与我联系！

乐于开展师生合作；鼓励准备简短研究计划/研究意向书前来面谈，请提前阅读本人前期论文，要求熟练掌握至少一项统计分析软件，如Stata/SAS/Python/R等，熟练掌握主流因果识别方法（DID、RDD等）者优先，有熟练使用跨国数据库（如Compustat Global、Datastream等）经验者优先。

具体要求：

（1）对于本科同学，需要以申请国内外一流高校直博项目为目标，撰写高质量论文用于申请；

（2）对于拟申请硕士的同学，需要在本科阶段有较为丰富的学术科研经历，以申请国内外一流高校的博士项目为目标，在硕士阶段撰写>=3篇高质量学术论文，用于博士申请及未来发表。申请时需提交一篇代表作（是否发表均可），用以展现当前的学术水平。

（3）对于拟申请博士的同学，需要在此前具备较为丰富的学术科研经历（最好有在国内外重要期刊的发表经验），以毕业时在国内教职市场上具备一流竞争力为目标，在博士阶段撰写>=5篇高质量学术论文，用于高校求职及未来发表。申请时需提交一篇代表作（是否发表均可），用以展现当前的学术水平。

三、工作经历

中央财经大学创新发展学院 中国金融发展研究院 教授、博士生导师 2025.09-

厦门大学经济学院、王亚南经济研究院 教授 2023.09-2025.08

厦门大学经济学院、王亚南经济研究院 副教授 2020.08-2023.08

厦门大学经济学院、王亚南经济研究院 助理教授 2017.08-2020.07

（硕士生导师2017.09-；博士生导师2020.09-）

四、教育背景

经济学博士（金融学方向），清华大学经济管理学院，2012-2017

经济学学士，清华大学经济管理学院，2008-2012

联合培养博士研究生，密歇根大学（安娜堡分校）罗斯商学院，2015-2016

五、研究兴趣

企业利益相关者：气候金融；劳动与金融；企业社会责任与ESG；债权人保护

制度变迁与企业发展：法与金融；大数据与监管科技；金融开放；金融风险防范

企业信息决策：策略性信息披露；股价崩盘风险

六、研究项目

国家高层次人才特殊支持计划（“万人计划”）青年拔尖人才（2023.09）

雇员关系如何影响企业价值：利益相关者的视角（国家自然科学基金面上项目，72272126，2023.01）

福建省“雏鹰计划”青年拔尖人才（2021.06）

中国背景下卖空机制的威慑效应、风险规避与企业决策：企业利益相关者视角（国家自然科学基金青年项目，71802170，2019.01）

七、教学工作

金融前沿文献研读（2025秋）

会计学原理（2017秋-2024秋）；中级财务会计学II（2017秋-2020秋）；中级财务会计（2021秋-2024秋）

八、部分科研成果

（一）教研获奖

教育部第九届高等学校科学研究优秀成果奖（青年成果奖），2024

厦门大学柳玉滨青年科研奖（一等奖），2023

厦门市第十二次社会科学优秀成果二等奖，2022

第六届中国财务与会计学术年会优秀论文奖，2022

厦门大学第十六届青年教师教学技能比赛一等奖，2021

福建省第十四届社会科学优秀成果二等奖，2021

中国投资学年会（一等奖、三等奖各1篇），2021

广东省优秀金融科研成果三等奖，2021

洪银兴经济学奖，2020

香樟金融学论坛优秀论文（二等奖），2020

清华大学优秀博士学位论文，2017

博士研究生国家奖学金，教育部，2016

Best Paper Award, Asian Finance Association Annual Conference, 2023

Semifinalist for Best Paper Award, Financial Management Association Annual Meeting, 2022

Best Paper Award, Asian Finance Association Annual Conference, 2022

Best Paper Award, International Conference on Financial System Stability of Emerging Markets, 2020

FARS Excellence in Reviewing Award, American Accounting Association, 2019

Best Ph.D Paper Award, American Accounting Association Mid-Atlantic Region Meeting, Morgantown, 2016

Best Paper Award in Corporate Governance, Southwestern Finance Association Annual Meeting, Oklahoma City, 2016

Best Paper Award in Corporate Finance, Financial Markets and Corporate Governance Conference, Melbourne, 2016

（二）其它获奖

厦门大学优秀共产党员，2023

厦门大学经济学院优秀共产党员，2019

清华大学毕业生启航奖（银奖），2017

北京市优秀毕业生，2017

北京市优秀学生干部，2014

（三）公共服务

厦门大学经济学院金融系教师党支部书记，2024-

厦门大学经济学院金融系副主任，2022-

厦门大学经济学院2018级金融学国际化试点班班主任，2018-2022

共青团清华大学委员会学生素质拓展中心主任，2014-2015

共青团清华大学经济管理学院委员会书记，2013-2014

清华大学经济管理学院2012级本科生辅导员、党支部书记，2012-2013

（四）国际期刊论文:

（*为通讯作者）

代表性论文：

[19]Cai S, John K,Ni X*, Zhang C. Inalienable human capital and inevitable corporate payouts.Financial Management, 2025.

[18]John K,Ni X*, Zhang C. Does accelerated patenting information dissemination affect managers’ (un)ethical behavior? Evidence from the American Inventor's Protection Act and crash risk.Journal of Business Ethics, 2025, 197: 739-759.

[17]Ni X*, Xu J, Yin D. Are enhanced creditor rights in bankruptcy desirable to shareholders? Evidence from the cost of equity capital[J].Journal of Banking and Finance, 2025: 107442.

[16]Li Q,Ni X*, Yeung P, Yin D. The information advantage of industry common owners and its spillover effect on stock price crash risk.Journal of Corporate Finance, 2025, 92, 102764.

[15]Ni X, Wang Y, Yin D. The market for corporate control and firm information environment: Evidence from five decades of data.Journal of Banking and Finance, 2025, 171: 107350.

[14]Ni X, Peng Y, Shen J, Vigne S, Wang N. Available-for-sale is available for hoarding: When nonfinancial firms hold financial assets.Journal of Banking and Finance, 2025, 171: 107348.

[13]Li Z, Liu C,Ni X, Pang J. Stock market liberalization and corporate investment revisited: Evidence from China.Journal of Banking and Finance, 2024, 158: 107053.

[12]Ni X*, Yin D. Is institutional common ownership commonly priced? Insights from the cost of equity capital.Journal of Banking and Finance, 2023, 155: 106990.

[11]Jin L, Li Z, Lu L,Ni X*. Does stock market rescue affect investment efficiency in the real sector?Journal of Financial Markets, 2023, 65: 100859.

[10]Gu L, Li J,Ni X*, Peng Y. The long shadow beyond lockdown: Board chairs' professional pandemic experiences and corporate investments.Journal of Economic Behavior and Organization, 2023, 214: 522-541.

[9]Lin T, Liu J,Ni X*. Foreign bank entry deregulation and stock market stability: Evidence from staggered regulatory changes.Journal of Empirical Finance, 2022, 69: 185-207.

[8]Gu M, Li D,Ni X*. Too much to learn? The (Un)intended consequences of RegTech development on mergers and acquisitions.Journal of Corporate Finance, 2022, 76: 102276.

[7]Ni X, Wang Y, Yin D. Does modern information technology attenuate managerial information hoarding? Evidence from the EDGAR implementation.Journal of Corporate Finance, 2021, 71: 102100.

[6]Ni X, Song W, Yao J. Stakeholder orientation and corporate payout policy: Insights from state legal shocks.Journal of Banking and Finance, 2020, 121: 105970.

[5]Ni X, Peng Q, Yin S, Zhang T. Attention! Distracted institutional investors and stock price crash.Journal of Corporate Finance, 2020, 64: 101701.

[4]Fairhurst D, Liu Y,Ni X*. Employment protection and tax aggressiveness: Evidence from wrongful discharge laws.Journal of Banking and Finance, 2020, 119: 105907.

[3]Ni X*, Yin S. The unintended real effects of short selling in an emerging market.Journal of Corporate Finance, 2020, 64: 101659.

[2]Ni X. Does stakeholder orientation matter for earnings management: Evidence from non-shareholder constituency statutes.Journal of Corporate Finance, 2020, 62: 101606. (sole author)

[1]Ni X, Yin S. Shareholder litigation rights and the cost of debt: Evidence from derivative lawsuits.Journal of Corporate Finance, 2018, 48: 169-186.

（五）其它论文：

[22]Deng H,Ni X*. Low-carbon transformation and risk transferring: Evidence from subsidiaries of listed firms in China.International Review of Economics and Finance, 2025, 101: 104167

[21]Cai S,Ni X*. Administrative monopoly regulation and the cost of debt financing: Evidence from China.Pacific-Basin Finance Journal, 2025, 92: 102777.

[20]Liu X,Ni X, Qiu Z, Xiang W, Zhang K. Like a moth to a flame: Do stock market bubbles exacerbate credit risks of peer‐to‐peer lending?. European Financial Management, 2025, 31(2): 711-744.

[19]Ni X*, Jin Q. Institutional investors' limited attention and stock price informativeness in emerging markets: Evidence from China.Pacific-Basin Finance Journal, 2024, 84: 102285.

[18]Liu J,Ni X*. Ordeal by innocence in the big-data era: Intended data breach disclosure, unintended real activities manipulation.European Financial Management, 2024, 30(1): 129-163.

[17]Zhang H, Boubaker S,Ni X*. Litigating payouts or not? Evidence from universal demand laws.International Review of Economics and Finance, 2024, 90: 136-153.

[16]Ding H, Liu C,Ni X*. Creditor protection and labor investment efficiency: Evidence from China.Finance Research Letters, 2023, 58: 104680.

[15]Ni X, Xu H. Are short selling threats beneficial to creditors? Insights from corporate default risk.Pacific-Basin Finance Journal, 2023, 81: 102117.

[14]Zhang H,Ni X*, Jin Q. Litigating crashes? Insights from security class actions.Accounting and Finance, 2023, 63: 2935-2963.

[13]Ni X. How can local policy uncertainty encourage firm innovation: A competitive advantage channel.Asia-Pacific Journal of Financial Studies, 2023, 52(1): 35-62. (sole author)

[12]Ni X, Jin Q, Huang K. Environmental regulation and the cost of debt: Evidence from the Carbon Emission Trading System Pilot in China.Finance Research Letters, 2022: 103134.

[11]Gu L,Ni X*, Tian G. Controlling shareholder expropriation and labor investment efficiency.International Review of Economics and Finance, 2022, 82: 261-274.

[10]Chang J, Meng Q,Ni X*. A tale of riskiness: The real effects of share pledging on the Chinese stock market.Pacific-Basin Finance Journal, 2022, 73: 101754.

[9]Huang J, Chen Y, Dai X,Ni X*. Stock market liberalisation and corporate cash holdings: Evidence from China.Accounting and Finance, 2022, 62: 1925-1955.

[8]Ding H,Ni X, Xu H. Short selling and labor investment efficiency: Evidence from the Chinese stock market.Accounting and Finance, 2021, 61: 2451-2476.

[7]Xu H,Ni X*, Li C, Liu Y. Job satisfaction and firm leverage: Evidence from the China's Best Employer Award 100 winners.China Journal of Accounting Research, 2020, 13(3): 309-325.

[6]Gu L,Ni X, Peng Y, Zhang H. Entry of foreign banks, state ownership, and corporate innovation.Pacific-Basin Finance Journal, 2020, 61: 101340.

[5]Luo J,Ni X*, Tian G. Short selling and corporate tax avoidance: Insights from a financial constraint view.Pacific-Basin Finance Journal, 2020, 61: 101323.

[4]Ni X. Local official turnover, ownership, and firm cash holdings: Insights from an emerging market.European Financial Management, 2019, 25: 1013-1046. (sole author)

[3]Ni X*, Zhang H. Mandatory corporate social responsibility disclosure and dividend payouts: Evidence from a quasi-natural experiment.Accounting and Finance, 2019, 58: 1581-1612.

[2]Ni X*, Zhu W. The bright side of labor protection in emerging markets: The case of firm transparency.Pacific-Basin Finance Journal, 2018, 50: 126-143.

[1]Ni X*, Zhu W. Short-sales and stock price crash risk: Evidence from an emerging market.Economics Letters, 2016, 144: 22-24.

（六）国内期刊论文:

[19]Gu L,Ni X, Peng Y. A tale of two "skewness": Managerial epidemic experience, probability weighting and financial market stability[J].Social Sciences in China（《中国社会科学》英文版）, 2024, 45(1): 157-181.

[18]倪骁然.卖空压力、风险防范与产品市场表现：企业利益相关者的视角.经济研究, 2020,5:183-198.（独立作者）

[17]彭俞超,倪骁然*,沈吉.企业脱实向虚与金融市场稳定：基于股价崩盘风险的视角.经济研究, 2018,10:50-66.

[16]倪骁然,谭凯,韩晗,邓鸿斌.低碳转型风险与劳动收入份额：理论分析与经验证据.经济学动态, 2025, 6: 125-142.

[15]倪骁然*,张宸瑞.数字化转型与企业资本配置效率.统计研究, 2025, 42(2): 43-57.

[14]倪骁然,黄琨皓,彭俞超,韩晗.结构性减税与企业债务结构调整：兼议财政政策的事前金融风险治理效应.中国工业经济, 2024,(07): 124-141.

[13]李炳财,倪骁然*,王昆仑.税收激励、风险投资与企业创新：来自政策试点的证据.财政研究, 2021(10):63-76.

[12]许红梅,倪骁然*,刘亚楠.上市企业员工满意度与创新：来自中国年度最佳雇主100强的经验证据.金融研究, 2021 (9): 170-187.

[11]倪骁然,刘士达.金融同业活动与实体企业经营风险：来自地区层面同业存单业务的证据.金融研究, 2020 (9): 136-153.

[10]倪骁然,顾明.资本市场国际影响力提升效应研究：来自A股纳入明晟（MSCI）新兴市场指数的证据.金融研究, 2020 (5):189-206.

[9]蔡卫星,倪骁然,赵盼,杨亭亭.企业集团对创新产出的影响：来自制造业上市公司的经验证据.中国工业经济, 2019(1):137-155.

[8]倪骁然*,朱玉杰.卖空压力影响企业的风险行为吗：来自A股市场的经验证据.经济学（季刊）,2017,16(3):1173-1198.

[7]倪骁然,朱玉杰.劳动保护、劳动密集度与企业创新：来自2008年《劳动合同法》实施的证据.管理世界, 2016 (7):154-167.

[6]倪骁然,黄琨皓,彭俞超.流动性价值支撑与企业融资需求——兼论流动性合理充裕的意义.金融评论,2024,(02): 34-49+155-156.

[5]许红梅,倪骁然*.社会保险征管、企业经营压力与股价崩盘风险.金融学季刊, 2023,17(04): 177-198.

[4]刘津宇,倪骁然*,姜磊.税制改革能否改善上市企业的短视动机：基于研发创新和盈余管理视角.金融学季刊, 2020, 14(2): 25-54.

[3]倪骁然*,孟庆斌.卖空机制引入与上市企业债务成本：来自准自然实验的证据.金融学季刊, 2019, 13(4): 47-74.

[2]张惠琳,倪骁然*. QFII持股如何影响企业创新：来自上市企业专利及研发的证据.金融学季刊, 2017,11(2):1-29.

[1]朱玉杰,倪骁然.金融规模如何影响产业升级：促进还是抑制？基于空间面板Durbin模型(SDM)的研究.中国软科学, 2014(4):180-192.