10月16日，创新发展学院第二期“学术午餐会”在学术会堂712会议室如期举行。中国金融发展研究院戚书源老师担任主讲嘉宾，并作了题为“Limit-Hitting Exciting Effects: Modeling Jump Dependencies in Stock Markets Adhering to Daily Price-Limit Rules”的学术报告。创新发展学院副院长兼中国经济与管理研究院副院长汪雄剑，中国金融发展研究院副院长赵阳等12名创新发展学院教师参加了此次“学术午餐会”。
“学术午餐会”是创新发展学院面向青年教师搭建的学术交流平台，旨在促进学术交流、激发科研灵感、碰撞思想火花、拓展学术朋友圈。每次午餐会由一位主讲嘉宾分享相关研究的选题过程、领域概况、研究方法和创新性结论等。在汇报分享过程中，主讲嘉宾和与会师生可同时享用学院提供的美味午餐，并展开深度交流。
本期“学术午餐会”上，戚书源老师分享了自己的研究，提出了一个针对实行每日限价机制的股票市场的随机波动率模型，将触及价格限制的事件视为价格跳跃，采用双指数分布刻画触及价格限制的跳跃幅度，其他小幅度的价格跳跃则采用正态分布刻画。该模型还采用了MHP来测度不同类型的跳跃强度，以刻画跳跃之间的依赖关系。通过分析2007年至2021年中国A股市场中所有上市股票的数据，发现该模型的拟合优度优于其他传统模型。此外，与不显著的小幅度价格跳跃相比，触及价格限制的跳跃更容易吸引投资者的注意，并导致后续的价格跳跃，这一现象被称为触限激励效应。本文进一步根据模型参数构建了一个聚集指数用以量化触限激励效应，发现涨跌停跳跃的聚类效应明显高于小跳跃的聚类效应，并探讨了媒体报道、机构持股和分析师关注等因素对触限激励效应的影响。
与会教师就报告理论背景框架、理论模型设计、实证研究设计、实证结果分析、研究拓展方向等相关问题展开了充分探讨，共同创造了一场丰盛的学术午餐。
